Разбирането на циклите на фондовия пазар е от съществено значение за всеки инвеститор. Независимо дали сте краткосрочен търговец или дългосрочен инвеститор, важно е да знаете как акциите се движат нагоре и надолу във времето.

Като разпознавате цикличните модели на пазара, можете да станете по-добри в изпълнението на вашата инвестиционна стратегия. Естеството на върха и надолу на пазарите е толкова трудно за справяне, че често забравяме, че пазарите имат цикли. Ставаме емоционални и вземаме решения, за които по-късно съжаляваме.

Какво представляват пазарните цикли?

Циклите на фондовия пазар описват колебанията в цените на акциите във времето, редуващи се между периоди на растеж и спад. Разбирането на циклите няма да ви направи добри в прогнозирането на пазарите.

Просто ще ви помогне да правите по-малко грешки и да избегнете загуби. Както казва известният инвеститор Хауърд Маркс:

Ключът към правенето на пари не е да си прав през цялото време, а да минимизираш загубите, когато грешиш, и да позволиш на печалбите да текат, когато си прав.

Маркс написа най-добрата книга за циклите, наречена „Овладяване на пазарния цикъл“. В книгата той пише за всички различни видове цикли, които имат значение за инвеститорите, от икономическия цикъл до влиянието на правителството.

В тази статия се фокусирам само върху цикъла на фондовия пазар, който очевидно е свързан с всичко останало, което се случва в света и икономиката.

Според моя опит, основното разбиране за цикличния характер на фондовия пазар ще ви даде много повече спокойствие и увереност като инвеститор. Няма да можете да предвидите какво ще се случи, но ще можете по-добре да обясните защо нещата се случват.

Ще ви дам пример за това по-късно. Но първо, нека да разгледаме четирите различни фази на пазара.

4-те различни етапи на пазара

Пазарните цикли обикновено показват четири отличителни фази. Това не е точна наука, но е начинът, по който инвеститорите обикновено гледат на фондовия пазар.

1. По време на фазата на натрупване, пазарът достига дъното и иноваторите и първите възприемащи продукти започват да купуват отново.
2. Това е последвано от фазата на надценка, когато цената на акциите се стабилизира и започва движение нагоре.
3. Във фазата на разпространение продажбата доминира, тъй като акциите достигат своя връх.
4. И накрая, във фазата на низходящия тренд, цената на акциите пада надолу. 

Пазарните цикли обикновено продължават средно между 6 и 12 месеца. Въпреки това, външни фактори като фискалните политики на големите икономики и централните банки могат да окажат значително влияние върху продължителността на един цикъл.

Например, ако Федералният резерв на САЩ драстично намали лихвените проценти, това може да доведе до продължителен период на възходящ пазар за няколко години.

Но дори при дългосрочни бичи пазари има по-кратки цикли в рамките на определени индустрии или отделни акции. Ето защо изборът на запаси е изключително труден. Можете да имате дълъг бичи пазар, при който пазарът като цяло върви нагоре, но много акции може да се движат настрани или дори надолу. Това се случва през цялото време. И обратното също се случва. Пазарът може да падне, но някои акции може да се покачат. Тези акции, които се покачват, са в различен цикъл.

Ковид цикълът и последващият срив

През март 2020 г. акциите започнаха да се покачват, след като пазарът отбеляза дъно поради страха от Covid.

S&P500 беше във възходящ тренд до декември 2021 г. След това започна ясен низходящ тренд, в който все още сме, докато пиша това през юни 2023 г.

Някои инвеститори вярват, че сме видели дъното на този цикъл през октомври 2022 г. на около 3500. S&P500 сега се движи около 4000 за известно време.

Никой не знае дали ще слезем по-надолу или не. Но едно е сигурно; превишавахме в посока нагоре в продължение на почти две години, а сега може да превишаваме в посока надолу.

Така че разбирането на циклите не означава само да знаем къде се намираме. Става въпрос и за осъзнаването, че следващият етап от цикъла често е по-близо, отколкото си мислите.

• Към края на 2021 г. си повтарях: „Ние сме по-близо до низходяща тенденция, отколкото си мислите.“ Разбрах, че пазарът се е покачвал по права линия от дълго време и че ни предстои корекция.
• Не знаех кога ще се случи това или колко тежко е, така че не промених инвестиционната си стратегия. Не съм краткосрочен търговец, който залага в очакване на пазарни събития.
• До края на 2022 г. осъзнах, че сме по-близо до нова фаза на натрупване, отколкото си мислех. Така че продължих да изпълнявам моята инвестиционна стратегия, която беше да добавям към моя индексен фонд S&P500 всеки месец.
• Също така започнах да добавям към Nasdaq 100 ETF, защото разбрах, че е бил в низходяща тенденция твърде дълго и компаниите имаха силни баланси.

Дългосрочната посока на пазара е нагоре

Погледнете цялата история на S&P 500. Тази графика ясно показва възходяща тенденция.

Но ако увеличите мащаба, виждате много възходи и падения. Ето защо инвестирането е толкова трудно. Увличаме се в текущия цикъл.

Ако сме в низходящ цикъл, всички ставаме песимисти и забравяме, че дългосрочната посока на пазара е нагоре. Когато пазарът върви нагоре, ние забравяме, че сме имали много години в нашата история, които са били надолу. Всъщност имахме десетилетия, в които не сме постигнали голям напредък (вижте 2000-те или 1970-те).

Пазарът е като сезоните. Когато е лято в Европа или на Източното крайбрежие, никога не знаете точно в кой ден идва есента, но сте 100% сигурни, че през октомври ще започне да става по-студено. Това е просто природата на нашия климат.

По подобен начин знаете, че низходящ цикъл ще последва след възходящ и обратно. Дори не е толкова важно да знаете кога се случва. Самото съзнание, че това ще се случи, ви прави много по-спокойни с пазарите.